| 重磅：點(diǎn)擊鏈接下載 《企業(yè)重組和資本交易稅收實(shí)務(wù)研究總結 萬(wàn)偉華◎編著(zhù) 160萬(wàn)字 解讀政策背后的“稅收邏輯”》 |
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整理編輯：萬(wàn)偉華
2024.06.26某上市公司發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)交易報告書(shū)（草案）（注冊稿）
上市公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式向包括法人企業(yè)股東、個(gè)人股東、合伙企業(yè)股東等19名交易對方購買(mǎi)其持有的標的公司63%股權。本次交易前，上市公司不持有標的公司股權；本次交易完成后，標的公司將成為上市公司控股子公司。
根據交易各方簽署的《發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，本次交易標的公司100.00%股權的作價(jià)以2022年12月31日為基準日的評估結果為依據。對應標的公司63%股權交易價(jià)格為219,681.00萬(wàn)元，上市公司以發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)標的股權，其中交易對價(jià)的85.1%采取發(fā)行股份支付，對應價(jià)格186,948.5310萬(wàn)元，交易對價(jià)的14.9%采取現金對價(jià)，對應價(jià)格32,732.4690萬(wàn)元。
本次交易中涉及的發(fā)行股份定價(jià)基準日為審議本次交易的相關(guān)事項的上市公司第二屆董事會(huì )第二十七次會(huì )議決議公告日（2023年3月6日）。經(jīng)各方協(xié)商一致并確定，本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格為16.36元/股，系定價(jià)基準日前20個(gè)交易日甲方股票交易均價(jià)（交易均價(jià)的計算公式為：定價(jià)基準日前20個(gè)交易日上市公司股票交易均價(jià)=定價(jià)基準日前20個(gè)交易日上市公司股票交易總額÷定價(jià)基準日前20個(gè)交易日上市公司股票交易總量）的98%。
本次交易適用特殊性稅務(wù)處理，法人企業(yè)股東無(wú)需繳納股權轉讓所得稅；個(gè)人股東繳納個(gè)人所得稅；合伙企業(yè)股東，法人企業(yè)合伙人繳納企業(yè)所得稅，自然人合伙人繳納個(gè)人所得稅。
過(guò)渡期損益安排：過(guò)渡期內，標的公司合并報表范圍產(chǎn)生的盈利或因其他原因而增加的凈資產(chǎn)部分由上市公司按照本次交易完成后的持有標的公司股權比例享有；如標的公司產(chǎn)生虧損或其他原因而減少的凈資產(chǎn)部分（因約定的現金分紅導致的凈資產(chǎn)減少除外），由交易對方按照其在本次交易中出售的標的公司股權比例以現金方式向上市公司補足；上市公司于本次發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)完成前的滾存未分配利潤由本次發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)完成后的新老股東按照持股比例共同享有。
根據《重組管理辦法》的規定，本次交易構成中國證監會(huì )規定的上市公司重大資產(chǎn)重組。
2023年6月上市公司與業(yè)績(jì)補償義務(wù)人（含法人企業(yè)股東、個(gè)人股東、合伙企業(yè)股東，合計持有標的公司約53.62%股權）簽署《業(yè)績(jì)承諾及補償協(xié)議》。業(yè)績(jì)補償義務(wù)人承諾標的公司在2023年度、2024年度、2025年度、2026年度及2027年度實(shí)現的凈利潤合計不低于219,823.98萬(wàn)元。若標的公司在承諾期實(shí)際凈利潤總和未達到上述承諾凈利潤合計數，則業(yè)績(jì)補償義務(wù)人向上市公司進(jìn)行補償。單一補償義務(wù)人應根據其在本次交易中獲得的對價(jià)占業(yè)績(jì)補償義務(wù)人合計獲得的標的資產(chǎn)交易對價(jià)的比例，計算其各自負責的補償比例，業(yè)績(jì)補償義務(wù)人向上市公司支付的全部補償金額（含股份和現金補償）合計不超過(guò)業(yè)績(jì)補償義務(wù)人合計獲得的全部交易對價(jià)（該對價(jià)扣減由業(yè)績(jì)補償義務(wù)人繳納的相關(guān)稅費，但因交易對價(jià)調整而退還的稅費不扣減）。如上市公司發(fā)生現金分紅的，則補償義務(wù)人當年各自應補償股份在向上市公司實(shí)際進(jìn)行補償之前累計獲得的現金分紅收益，應一并退還給上市公司。本次交易沒(méi)有設置減值補償承諾。
本文認為：
1、特殊性稅務(wù)處理中，股權支付部分因為不確認所得，被轉讓資產(chǎn)和股權支付的公允價(jià)值適用于判定交易股權支付比例是否符合比例，是否存在未按公允價(jià)值計量而人為調整股權支付比例、收購資產(chǎn)比例，以及存在不適用特殊性稅務(wù)處理后的一般性稅務(wù)處理的重新計稅調整。
2、案例中業(yè)績(jì)補償義務(wù)人是轉讓股權中的部分股東，其他股東未承擔補償義務(wù)。
3、對賭稅收處理中，較多的是考慮轉讓方資產(chǎn)（通常是股權）轉讓后，轉讓方支付對賭業(yè)績(jì)補償對轉讓價(jià)格（公允價(jià)值）和應納稅額的調整，忽視受讓方獲得資產(chǎn)的計稅基礎是否應該調整以及如何調整。如果允許調整轉讓方的資產(chǎn)轉讓收入和所得并重新納稅，也需要對標的股權或資產(chǎn)的計稅基礎進(jìn)行重新調整，并對資產(chǎn)折舊等進(jìn)行重新調整，甚至可以惡意對賭以達到0元轉讓資產(chǎn)的目的。
4、特殊性稅務(wù)處理中，對股權支付部分，資產(chǎn)轉讓方不確認資產(chǎn)轉讓收入、不扣除成本、不確認所得、計稅基礎轉移，資產(chǎn)轉讓方作為對賭業(yè)績(jì)補償義務(wù)人，對受讓方進(jìn)行業(yè)績(jì)補償，不影響股權支付部分對應的資產(chǎn)計稅基礎，似乎特殊性稅務(wù)處理是對賭業(yè)績(jì)補償調整估值公允價(jià)值的最佳實(shí)踐。
但事實(shí)并非如此。如果允許對賭補償調整轉讓時(shí)的公允價(jià)值，以及資產(chǎn)收購中對賭通常以受讓方支付的股權為首要賠償來(lái)源，導致股權支付比例或收購的資產(chǎn)比例不能滿(mǎn)足特殊性稅務(wù)處理條件。
同時(shí)，一項收購中，非股權支付不適用特殊性稅務(wù)處理，部分轉讓方?jīng)]有業(yè)績(jì)補償義務(wù)，對賭業(yè)績(jì)補償調整估值公允價(jià)值是無(wú)法在實(shí)踐中應用的。
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